Nowa, stara strategia gospodarcza Chin
Bloomberg poinformował o rekordowym eksporcie ChRL.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-13/chinese-exports-rise-to-record-ahead-of-looming-trump-tariffs?srnd=phx-economics-v2&sref=Fbhig0fX
Nadwyżka wyniosła w 2024 roku bezprecedensowe 992 miliardy dolarów. Było to o 21% więcej niż w roku poprzednim i było napędzane przez rekordowy eksport i słaby import.
W skrócie:
Eksport wzrósł o prawie 11% do 336 mld USD w grudniu, drugim co do wielkości miesiącu w historii i ustępując jedynie grudniowi 2021 r., kiedy chińskie firmy odnotowały gwałtowny wzrost popytu spowodowany pandemią. Towary wychodzące w całym ubiegłym roku były warte 3,6 biliona dolarów.
Import wzrósł w ubiegłym miesiącu o 1 proc., a w skali całego roku o 1,1 proc.
Pomimo wysyłania rekordowych ilości towarów, chińscy eksporterzy otrzymują mniej pieniędzy za swoje produkty, a ceny eksportowe spadają od ponad roku, ponieważ deflacja w Chinach pogłębia się i obniża koszty towarów.
W Chinach jest deflacja, wielu ekspertów uważa, że chińscy ekonomiści pod wpływem władz KPCh przyjeli złą strategię w jej zwalczaniu.
Chiny zwiększyły swoje wsparcie dla juana, wprowadzając poprawki w kontroli kapitału i zapowiadają rozprawienie się z zakłóceniami na rynku, po tym jak waluta spadła blisko rekordowo niskiego poziomu w stosunku do dolara w handlu zagranicznym.
Ludowy Bank Chin i inni regulatorzy zobowiązali się do wzmocnienia zarządzania rynkiem walutowym, radzenia sobie z wszelkimi zachowaniami, które mogą zakłócić rynek i zapobiec ryzyku dużego ruchu juana. Pekin zadba o to, aby waluta była zasadniczo stabilna na rozsądnych poziomach, podał bank centralny w oświadczeniu.
Eskalacja walki LBCh z niedźwiedziami juana sugeruje, że Chiny nie są jeszcze gotowe do pozbycia się ścisłej kontroli waluty, pomimo presji wynikającej z ziejącego dyskonta stóp procentowych w stosunku do USA, zbliżających się gróźb taryfowych i spowolnienia lokalnej gospodarki.
Gubernator LBCh Pan Gongsheng powtórzył cel, jakim jest utrzymanie juana na rozsądnym poziomie równowagi w przemówieniu na Azjatyckim Forum Finansowym w Hongkongu.
"Juan jest w pełni zdolny do utrzymania podstawowej stabilności, ponieważ podstawy ożywienia gospodarczego w Chinach nie ulegną zmianie, podczas gdy bilans płatności międzynarodowych pozostanie ogólnie zrównoważony" – powiedział Gongsheng .
Chiny sprzedają obligacje skarbowe USA co miesiąc w małych transzach, robią to specjalnie po to, by wesprzeć juana, a nie po to, by ukarać USA.
Wynika z tego, że ChRL niechce osłabienia USD.
Gdyby juan był w pełni zdolny do podstawowej stabilności,Chiny upłynniłyby juana.
Cały czas KPCH chce mieć kontrolę nad yuanem, dla tego rynek nim nie steruje.
Chiny ukrywają swoje udziały w amerykańskich obligacjach skarbowych w przedsiębiorstwach państwowych (SOE) i innych zamaskowanych zagranicznych aktywach. Oficjalne doniesienia o chińskich zasobach są rażąco niedokładne.
Banki państwowe sprzedające dolara w stosunku do juana w handlu spot są postrzegane przez rynek jako rodzaj interwencji w tle, która ma miejsce od czasu do czasu.
Od 2023 r. traderzy obserwowali również duże transakcje pożyczkodawców na rynku swapów walutowych, co jest kolejną metodą, która może wesprzeć juana. Banki pożyczały dolary za pośrednictwem kontraktów swapowych, które można sprzedać na rynku spot, aby wesprzeć juana. Zwiększanie kosztów zakładów przeciwko juanowi za granicą było preferowane jako taktyka, gdy Chiny chciały ograniczyć spadki w latach takich jak 2016, 2018, 2023 i prawdopodobnie na początku tego roku. Kluczem jest zmniejszenie płynności, aby inwestorzy musieli płacić wyższe stopy procentowe, aby pożyczyć juana. Można to osiągnąć poprzez to, że banki pośredniczące kupują walutę lub odmawiają pożyczania jej podaży innym bankom. Kontrolowanie przepływu funduszy do i z kraju jest jednym z najczęściej stosowanych instrumentów. Chiny podjęły kroki w celu ograniczenia odpływu kapitału w następstwie dewaluacji juana w 2015 r., nakładając ograniczenia na wszystko, od zagranicznych przejęć przez chińskie firmy po konsumentów kupujących polisy ubezpieczeniowe w Hongkongu.
Gdy amerykańska Rezerwa Federalna zaczęła zacieśniać politykę pieniężną w 2022 r., chińskie firmy państwowe zostały poproszone o zachowanie większej ostrożności przy nowych zagranicznych wydatkach i planach inwestycyjnych.
Rezerwy walutowe Chin są jednymi z największych na świecie i wynoszą ponad 3 biliony dolarów. Decydenci polityczni sprzedali miliardy dolarów w następstwie dewaluacji w 2015 roku, aby wesprzeć juana. Chociaż może to być użyteczny wskaźnik, wpływ na niego mają również szerokie zyski dolara, które mogą prowadzić do spadku zgłaszanych rezerw Chin.
Spadki te niekoniecznie są wynikiem interwencji, ale raczej dlatego, że aktywa niedolarowe w chińskich zapasach ulegną deprecjacji w stosunku do dolara.
To bardzo zła strategia, Chiny niszczą same siebie
Dążąc za eksportem za wszelką cenę, Chiny niszczą same siebie.
Zwiększanie zdolności produkcyjnych ma sens tylko wtedy, gdy dług jest produktywny i może być obsługiwany. Teraz tak nie jest.
Chiny subsydiują eksport, dzieje się to kosztem chińskich konsumentów i z korzyścią dla konsumentów amerykańskich. Wzrost gospodarczy Chin to nic innego jak bańka kredytowa na sterydach. Miasta stoją puste, a Chiny wciąż budują....
Chiny znajdują się w pułapce deflacji zadłużenia, którą same stworzyły.
...
Inne tematy w dziale Polityka
