Kolejna nadpłynność na rynku finansowym w USA

Odwrócone transakcje repo, skutecznie drenujące QE (skup aktywów). „Odwrócone repozytoria” są przeciwieństwem „repo”. Wysysają gotówkę z rynku i są pasywami w bilansie FED, pieniędzmi, które FED jest winien kontrahentom.

https://www.newyorkfed.org/markets/data-hub

Federalny Komitet Otwartego Rynku polecił Open Market Trading Desk w Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku przeprowadzenie operacji overnight reverse repurche agreement (ON RRP) z limitem na kontrahenta w wysokości 160 mld USD dziennie, począwszy od 23 września 2021 r.

Wzrost w limicie na kontrahenta z obecnego poziomu 80 miliardów USD dziennie pomaga zapewnić, że narzędzie ON RRP nadal wspiera skuteczne wdrażanie polityki.

Na koniec czerwca FED zatwierdził już 74 kontrahentów. Obecnie jest 128 zatwierdzonych kontrahentów. Fidelity posiada 11 funduszy rynku pieniężnego na liście zatwierdzonych kontrahentów RRP. Gwarantuje to wzrost liczby odwróconych transakcji repo.

FED nie podaje dziennego udziału, ale tutaj są odwrócone liczby repo na koniec sierpnia.

- Fidelity: 267 miliardów USD

- Vanguard: 102 miliardów USD

- Blackrock: 92 miliardów USD

- Morgan Stanley: 86 miliardów USD

- Federated: 85 miliardów USD

Gdyby nie Reverse Repo, stopy overnight byłyby ujemne. System finansowy USA dusiłby się płynnością. Pieniędzy jest tak dużo, że fundusze rynku pieniężnego nie chcą i nie mogą ich wykorzystać. Dlatego firmy amerykańskie będą inwestować w energetykę w Polsce.

Brawo Morawiecki, brawo Duda!

Fed zebrał 1,283 bilionów dolarów w ramach odwróconych transakcji repo. To skuteczna redukcja bilansu.

System działa, to dobra wiadomość.

1,283 bln USD / 120 mld USD w QE miesięcznie = 10,69 miesięcy.

FED jednym posunięciem skutecznie cofnął prawie 11 miesięcy QE.

Jednak reverse repo to nie to samo, co redukcja bilansu oparta na oszczędnościach, inwestycjach i reformach.

FED gromadzi długoterminowe papiery wartościowe, obniżając oprocentowanie kredytów hipotecznych, jednocześnie pozbywając się krótkoterminowych papierów wartościowych.

https://www.salon24.pl/u/r8w8b8j8/1142011,banki-usa-zalane-depozytami

...